Globalne rynki finansowe wkroczyły w kluczowy tydzień, naznaczony ważnymi decyzjami banków centralnych i złożonymi prądami geopolitycznymi. W centrum uwagi znajduje się Rezerwa Federalna USA, od której powszechnie oczekuje się pierwszej w tym roku obniżki stóp procentowych. Ten ruch ma na celu przedefiniowanie trajektorii polityki monetarnej, nawet gdy inwestorzy zmagają się z łagodniejącym rynkiem pracy zestawionym z utrzymującą się inflacją cen konsumpcyjnych, co przygotowuje grunt pod kluczowe sygnały od prezesa Fed, Jerome’a Powella.
Dominujące nastroje wśród inwestorów wskazują na wysokie prawdopodobieństwo obniżki stóp przez Rezerwę Federalną, a kontrakty terminowe wyceniają około 70 punktów bazowych cięć na pozostałych posiedzeniach w tym roku. Kluczowe pytanie dla strategów finansowych pozostaje, czy oczekiwana środowa obniżka zasygnalizuje początek szerszego cyklu łagodzenia polityki, czy też bardziej ostrożne, zależne od danych podejście. Dodając polityczny wymiar do tygodnia banku centralnego, zaplanowano głosowanie w Senacie nad najnowszym nominatem prezydenta Donalda Trumpa do zarządu Fed, doradcą Białego Domu Stephenem Miranem.
Poza granicami USA, inne główne banki centralne również stoją na rozdrożu polityki monetarnej. Bank Kanady ma w tym tygodniu pójść w ślady Fed i obniżyć stopy. W przeciwieństwie do nich, zarówno Bank Anglii, jak i Bank Japonii mają utrzymać obecne stanowiska polityczne. Jednocześnie, nowa fala słabych wskaźników ekonomicznych z Chin, pokazująca słabnący wzrost handlu detalicznego i przemysłowego, wzmocniła oczekiwania na dalsze bodźce fiskalne ze strony Pekinu, łagodząc znaczącą reakcję rynku. Dolar amerykański odnotował niewielki spadek na początku tygodnia, podczas gdy rentowności długoterminowych obligacji skarbowych nieznacznie wzrosły, odzwierciedlając szerszą dynamikę rynku przed kluczowymi danymi o sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej w USA.
Ryzyka geopolityczne i ekonomiczne nadal kształtują nastroje inwestorów. Pod koniec ubiegłego tygodnia Fitch Ratings obniżył rating kredytowy Francji do A+, podkreślając napięcia fiskalne w drugiej co do wielkości gospodarce strefy euro oraz znaczące wyzwania stojące przed jej nowym premierem. Jednak rynki w dużej mierze przyjęły tę wiadomość, zwłaszcza że perspektywa Fitch dla Francji zmieniła się na stabilną, a agencja jednocześnie podniosła rating Portugalii. S&P Global również przedstawiło pozytywną perspektywę, podnosząc rating Hiszpanii. Tymczasem eskalacja napięć w Europie Wschodniej, widoczna w ukraińskich atakach dronów na rosyjską infrastrukturę naftową, spowodowała wzrost cen ropy naftowej.
W Azji rynki regionalne wykazały odporność, a indeks MSCI Asia-Pacific ex-Japan utrzymywał się w pobliżu czteroletnich maksimów. Koreański indeks Kospi osiągnął nowy rekord po decyzji rządu o rezygnacji z planowanej podwyżki podatku od inwestycji giełdowych, co wzmocniło zaufanie inwestorów. Wznowiono kluczowe rozmowy handlowe między USA a Chinami, a delegacje obu krajów kontynuują dyskusje w Madrycie. Waszyngton aktywnie naciska na sojuszników, aby nałożyli cła na zakupy rosyjskiej ropy przez Pekin, podczas gdy sekretarz skarbu USA Scott Bessent wskazał, że obie strony zbliżają się do porozumienia w sprawie platformy mediów społecznościowych TikTok. Amerykańscy Demokraci również wezwali administrację Trumpa do nakłonienia Chin do zajęcia się „strukturalną nadprodukcją”, opowiadając się za znaczącą reformą modelu gospodarczego Pekinu.
Źródła
Karolina jest specjalistką w dziedzinie raportowania rynków finansowych, a jej praca koncentruje się na precyzyjnym przekazywaniu najnowszych informacji o zmianach w sektorze biznesowym. Ukończywszy studia z zakresu administracji biznesowej, od lat tworzy teksty, które pomagają w lepszym zrozumieniu złożonych mechanizmów funkcjonowania gospodarki. Jej rzetelne i przystępne analizy przyciągają zarówno ekspertów, jak i osoby zainteresowane ekonomią.