Debiut rynkowy GE Vernova przyciągnął znaczną uwagę inwestorów. Akcje spółki odnotowały ponad 300% wzrost od momentu wydzielenia z General Electric i debiutu na New York Stock Exchange 2 kwietnia 2024 r. Taka dynamika plasuje ją w czołówce spółek z indeksu S&P 500, co świadczy o silnym przekonaniu rynku co do jej przyszłych perspektyw. Głównym motorem tego entuzjazmu jest rosnące zapotrzebowanie na energię elektryczną, napędzane przyspieszającym rozwojem sztucznej inteligencji.
### Nienasycony apetyt AI na energię
Kierownictwo firmy podkreśla strategiczny moment wejścia GE Vernova na rynek, wskazując, że rosnące zapotrzebowanie na energię ze strony centrów danych AI będzie nadal rosło do końca dekady. Przewidywany wzrost zużycia energii elektrycznej skłonił GE Vernova do pozycjonowania się jako firmy „stworzonej z myślą” o zaspokajaniu tych potrzeb rynkowych. To, co początkowo mogło być postrzegane jako język marketingowy, zyskało teraz znaczną wiarygodność dzięki namacalnym wydarzeniom rynkowym.
### Silny wzrost zamówień i prognozy przychodów
GE Vernova wykazuje znaczną siłę finansową, z rezerwami gotówki podwojonymi do 8 miliardów dolarów na koniec 2024 r. i prognozami wskazującymi na wzrost do 14 miliardów dolarów do 2028 r. Jednocześnie firma dąży do zwiększenia przychodów do 45 miliardów dolarów w 2028 r., w porównaniu do 35 miliardów dolarów w 2024 r. Wzrost ten opiera się na znaczącym rozwoju działalności w zakresie turbin gazowych, które są wyprzedane do 2028 r., z portfelem zamówień wynoszącym 55 gigawatów na czerwiec. Zamówienia na turbiny gazowe w drugim kwartale były trzykrotnie wyższe niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Zarząd planuje zwiększyć roczną produkcję ciężkich turbin gazowych z 48 sztuk w 2024 r. do 80 sztuk w 2026 r. Koszt budowy elektrowni gazowych również znacząco wzrósł, prawie trzykrotnie, do około 2400 dolarów za kilowat, według danych branżowych. Znacząca część przychodów GE Vernova z sektora gazowego, około 70%, pochodzi z serwisu ponad 7000 zainstalowanych turbin, ponieważ przedsiębiorstwa energetyczne inwestują w modernizację istniejącej infrastruktury w celu zwiększenia produkcji energii. Portfel zamówień na usługi gazowe osiągnął 56 miliardów dolarów na koniec 2024 r.
### Gwałtowny wzrost zapotrzebowania na infrastrukturę sieciową
Popyt na sprzęt sieciowy, w tym transformatory i rozdzielnice, jest równie silny, a produkty te są również wyprzedane do 2028 r. Portfel zamówień związanych z siecią wynosił 24 miliardy dolarów w drugim kwartale, co stanowi prawie 40% wzrost rok do roku. GE Vernova pozyskała zamówienia na sprzęt elektryczny o wartości 500 milionów dolarów od centrów danych w pierwszej połowie 2025 r., co przewyższa łączną kwotę z całego 2024 r. Prognozy wskazują, że bezpośrednie zamówienia od centrów danych mogą przekroczyć 1 miliard dolarów przed końcem 2025 r.
### Rozwój energetyki jądrowej i wyzwania w energetyce wiatrowej
W perspektywie lat 30. XXI wieku GE Vernova przewiduje, że energetyka jądrowa stanie się znaczącym motorem sprzedaży sprzętu, wykraczając poza obecną rolę w przychodach z usług. Firma zamierza przyczynić się do powstania 5 gigawatów mocy jądrowej w USA poprzez reaktywację wyłączonych obiektów i modernizację 65 reaktorów wykorzystujących technologię GE. Ponadto, w toku jest rozwój nowych małych reaktorów modułowych, z pierwszym w budowie w Ontario i kolejnym planowanym w Tennessee, co może generować ponad 2 miliardy dolarów rocznie z tego segmentu do połowy lat 30. XXI wieku.
W przeciwieństwie do tego, dział energetyki wiatrowej nadal boryka się ze znacznymi trudnościami. Pomimo niewielkiego zmniejszenia strat do 588 milionów dolarów w 2024 r. z 1 miliarda dolarów rok wcześniej, jednostka ta doświadcza problemów. Wysokie stopy procentowe, problemy z łopatami turbin i zmieniające się otoczenie regulacyjne, w tym potencjalne zmiany w pozwoleniach i taryfach, wpływają na sektor morskiej energetyki wiatrowej. Znaczące opóźnienia dotyczą dużych projektów morskich, a awarie łopat turbin same w sobie generują znaczne koszty dla firmy. Zarząd wskazał na potencjalny 15% spadek przychodów z lądowej energetyki wiatrowej w 2026 r. oraz strategiczne odejście od dużych projektów morskich, chyba że ekonomia branży ulegnie znaczącej poprawie. Sugeruje to, że jednostka wiatrowa przechodzi okres znaczącej restrukturyzacji.
Karolina jest specjalistką w dziedzinie raportowania rynków finansowych, a jej praca koncentruje się na precyzyjnym przekazywaniu najnowszych informacji o zmianach w sektorze biznesowym. Ukończywszy studia z zakresu administracji biznesowej, od lat tworzy teksty, które pomagają w lepszym zrozumieniu złożonych mechanizmów funkcjonowania gospodarki. Jej rzetelne i przystępne analizy przyciągają zarówno ekspertów, jak i osoby zainteresowane ekonomią.