Krajobraz ochrony kapitału przechodzi znaczącą transformację, gdy banki centralne zaczynają rekalibrować politykę stóp procentowych. W obliczu sygnałów ze strony Rezerwy Federalnej USA o odejściu od długiego okresu wyższych stóp, inwestorzy posiadający znaczne rezerwy gotówki powinni ponownie ocenić swoje strategie. Tradycyjna siatka bezpieczeństwa w postaci gotówki przynosi coraz mniejsze zyski, co skłania do bardziej dynamicznej alokacji aktywów.
UBS wydał ostrzeżenie dotyczące utrzymującej się atrakcyjności trzymania dużych sum w gotówce po obniżce stopy referencyjnej o ćwierć punktu procentowego i przy oczekiwaniu dalszych cięć. Bank podkreśla, że około 7,3 biliona dolarów znajduje się obecnie w funduszach rynku pieniężnego, co stanowi rekordową kwotę, która staje się mniej atrakcyjna w miarę spadku rentowności z niedawnych szczytów. Historycznie rzecz biorąc, gotówka często osiągała gorsze wyniki niż zdywersyfikowane portfele akcji i obligacji w perspektywie zarówno jednego, jak i pięciu lat.
Aby sprostać temu ewoluującemu środowisku, UBS proponuje ustrukturyzowane, trójstopniowe podejście do ponownego rozmieszczenia kapitału. Pierwszy krok polega na utrzymaniu natychmiastowej płynności na potrzeby krótkoterminowe poprzez konta oszczędnościowe, fundusze rynku pieniężnego lub certyfikaty depozytowe. Druga warstwa koncentruje się na drabinkach obligacji o terminach zapadalności od jednego do trzech lat, oferując równowagę między rentownością a elastycznością. W przypadku dłuższych horyzontów, sięgających nawet pięciu lat, zalecenie przesuwa się w kierunku obligacji rządowych, długu o ratingu inwestycyjnym i strategii wielosektorowych.
Poza rynkiem długu, UBS identyfikuje kilka obszarów tematycznych gotowych na wzrost. Inwestycje w firmy związane ze sztuczną inteligencją, energią i zasobami naturalnymi są postrzegane jako potencjalnie korzystające na niższych stopach procentowych i wzroście zysków przedsiębiorstw. Ponadto, złoto i inwestycje alternatywne są prezentowane jako cenne narzędzia dywersyfikacji, szczególnie w łagodzeniu ryzyka związanego z deprecjacją waluty i potencjalnym odejściem od aktywów denominowanych w dolarach amerykańskich.
W ramach rynków akcji, UBS wskazuje na atrakcyjne opcje w postaci spółek z historią konsekwentnych wypłat dywidend. Przykłady obejmują Johnson & Johnson (JNJ), oferujący stopę dywidendy w wysokości 2,99%, oraz Valero Energy (VLO) ze stopą 2,76%. Na rynku długu, zabezpieczone hipoteką papiery wartościowe agencji (MBS) są wyróżnione ze względu na potencjalną rentowność bliską 5%. Dodatkowo, zabezpieczone hipoteką papiery wartościowe przedsiębiorstw (CMBS) z ratingiem AAA mogą stanowić okazję do przewyższenia wyników obligacji korporacyjnych, zwłaszcza biorąc pod uwagę akomodacyjną postawę Rezerwy Federalnej.
Karolina jest specjalistką w dziedzinie raportowania rynków finansowych, a jej praca koncentruje się na precyzyjnym przekazywaniu najnowszych informacji o zmianach w sektorze biznesowym. Ukończywszy studia z zakresu administracji biznesowej, od lat tworzy teksty, które pomagają w lepszym zrozumieniu złożonych mechanizmów funkcjonowania gospodarki. Jej rzetelne i przystępne analizy przyciągają zarówno ekspertów, jak i osoby zainteresowane ekonomią.