Wskaźnik Reżimu USA Bank of America potwierdził solidną fazę ożywienia gospodarki Stanów Zjednoczonych, odnotowując wzrost drugi miesiąc z rzędu w sierpniu. Ta znacząca zmiana, podkreślona przez strateg Savitę Subramanian, sygnalizuje ożywiony krajobraz inwestycyjny, w którym akcje wypłacające dywidendy zyskują strategiczne znaczenie.
Wskaźnik, syntetyzujący dane ekonomiczne i korporacyjne, od 2022 roku przechodził przez okresy zmienności. Jego ostatni, konsekwentny trend wzrostowy sugeruje jaśniejsze, bardziej stabilne perspektywy gospodarcze, wpływając na zwrot w kierunku możliwości generowania dochodów i wzrostu. Historycznie, w okresach ożywienia gospodarczego, akcje o wysokiej dywidendzie przewyższały równoważony S&P 500, generując dodatkowe 4,5% do 5,6% zwrotu w poprzednich cyklach. Subramanian podkreśla, że dywidendy mają teraz w większym stopniu przyczyniać się do całkowitych zwrotów niż w dekadzie niemal zerowych stóp procentowych. Inwestorom odradza się jednak gonienie za nadmiernie wysokimi stopami zwrotu, które mogą sygnalizować słabość spółki. S&P 500 obecnie oferuje stopę dywidendy 1,18%.
Strategiczny wybór akcji dywidendowych
Metodologia Bank of America do identyfikacji optymalnych możliwości dywidendowych obejmuje selekcję spółek z indeksu Russell 1000 na podstawie ich 12-miesięcznej stopy dywidendy. Koncentruje się na drugim kwintylu – spółkach oferujących ponadprzeciętne stopy zwrotu, ale nie osiągających najwyższych ekstremów. Strategia ta ogranicza ryzyko, unikając firm, których wysokie stopy zwrotu mogą być wynikiem znacznych spadków cen lub poprzedzać potencjalne cięcia dywidend, co jest zgodne z zdyscyplinowanym podejściem „kupuj tanio, sprzedawaj drogo”.
Wyróżnione akcje dywidendowe do portfeli strategicznych
Badania Bank of America wskazują kilka spółek jako atrakcyjne opcje do wykorzystania ożywienia gospodarczego:
| Spółka | Sektor | Stopa dywidendy | Wyniki YTD |
| Regions Financial (RF) | Finanse | 3.92% | +15.65% |
| Molson Coors Beverage (TAP) | Dobra konsumpcyjne podstawowe | 3.83% | -15.65% |
| AvalonBay Communities (AVB) | Nieruchomości | 3.56% | -10.84% |
| Phillips 66 (PSX) | Energia | 3.62% | +15.15% |
| Olin (OLN) | Materiały | 2.97% | -21.24% |
| Exelon (EXC) | Usługi użyteczności publicznej | 3.68% | +14.98% |
| American Tower (AMT) | Nieruchomości | 3.38% | +6.98% |
| Philip Morris International (PM) | Dobra konsumpcyjne podstawowe | 3.22% | +37.75% |
| Fifth Third Bancorp (FITB) | Finanse | 3.27% | +7.79% |
| Amgen (AMGN) | Opieka zdrowotna | 3.37% | +6.47% |
Wyróżnione kluczowe wybory
- Regions Financial (RF): Ten bank regionalny, działający na południu i środkowym zachodzie USA, odnotował wzrost o prawie 16% od początku roku. Z ratingiem „Overweight”, D.A. Davidson podkreśla jego przewagi konkurencyjne, wyższy zwrot z materialnego kapitału własnego (ROTCE) oraz cztery lata solidnych wyników.
- AvalonBay Communities (AVB): AvalonBay, fundusz inwestycyjny nieruchomości (REIT) z dywidendą 3,57%, odnotował spadek o 11% od początku roku, ale posiada rating „Overweight” z potencjałem wzrostu o 12%. Koncentruje się na rozwoju i zarządzaniu wspólnotami mieszkaniowymi.
- Exelon (EXC): Ta spółka użyteczności publicznej, ze stopą dywidendy 3,68%, zyskała prawie 15% od początku roku. Prezes Calvin Butler wspomniał o obsłudze klientów centrów danych o mocy 17 gigawatów i planach dodania kolejnych 16 gigawatów do końca roku, co sygnalizuje strategiczny wzrost w kluczowym sektorze.
- Amgen (AMGN): Gigant biotechnologiczny, oferujący stopę dywidendy 3,37% i wzrost o 6% od początku roku, ogłosił przeznaczenie ponad 600 milionów dolarów na nowe centrum badawcze w Kalifornii. Od 2017 roku Amgen zainwestował prawie 5 miliardów dolarów w projekty w USA, wzmacniając swoją obecność krajową w obliczu trwających napięć handlowych wynikających z ceł wcześniej wprowadzonych przez administrację Trumpa.
Karolina jest specjalistką w dziedzinie raportowania rynków finansowych, a jej praca koncentruje się na precyzyjnym przekazywaniu najnowszych informacji o zmianach w sektorze biznesowym. Ukończywszy studia z zakresu administracji biznesowej, od lat tworzy teksty, które pomagają w lepszym zrozumieniu złożonych mechanizmów funkcjonowania gospodarki. Jej rzetelne i przystępne analizy przyciągają zarówno ekspertów, jak i osoby zainteresowane ekonomią.