Globalne rynki finansowe poruszają się w złożonym krajobrazie, kształtowanym przez zbliżające się zmiany polityki banków centralnych, kluczowe porozumienia geopolityczne i strategiczne rekonfiguracje w sektorze technologicznym. W miarę jak główne banki centralne sygnalizują potencjalne łagodzenie polityki, wyceny walut i wyniki giełdowe odzwierciedlają delikatną równowagę między solidnymi wskaźnikami gospodarczymi a odnowionym zaufaniem do konkretnych branż. Takie środowisko podkreśla ostrożny optymizm, szczególnie widoczny na rynkach azjatyckich, podczas gdy utrzymujące się napięcia geopolityczne studzą entuzjazm w krytycznych łańcuchach dostaw technologii.
Oczekiwania związane z nadchodzącą decyzją polityczną Rezerwy Federalnej są głównym motorem nastrojów rynkowych. Oczekiwania w dużej mierze ustaliły się na poziomie obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych, a solidny wzrost sprzedaży detalicznej w USA o 5% w sierpniu osłabił wcześniejsze spekulacje o większej redukcji. Podczas gdy amerykańskie akcje pozostały w dużej mierze płaskie, rynek obligacji odnotował wzrost, a rentowność 30-letnich obligacji skarbowych osiągnęła 4,5-miesięczne minimum na poziomie 4,62% po silnym popycie na 20-letni dług. Ta dynamika sugeruje, że nawet jeśli rynki wyceniają łagodzenie polityki, podstawowa siła gospodarki USA rodzi pytania o potrzebę i zakres dalszych bodźców, zwłaszcza przy inflacji wciąż powyżej celu i warunkach finansowych najluźniejszych od ponad trzech lat.
Rynki walutowe również reagują na te oczekiwania polityczne. Euro wzrosło do czteroletniego maksimum w stosunku do dolara amerykańskiego, chociaż dolar wykazał pewną stabilizację po krótkim osiągnięciu dwumiesięcznych minimów. W Azji chiński juan pozabankowy kontynuuje swoje mocne wyniki, osiągając najwyższy poziom w roku, ruch ostatnio widziany po wyborach w USA. Gdzie indziej japoński jen umocnił się do jednomiesięcznego maksimum przed decyzją Banku Japonii, a dolar kanadyjski ustabilizował się, ponieważ rynki oczekują obniżki stóp o ćwierć punktu procentowego ze strony Banku Kanady po słabych danych o inflacji w sierpniu. Tymczasem funt szterling utrzymał się w pobliżu dwumiesięcznych maksimów w stosunku do dolara, wspierany decyzją polityczną Banku Anglii i inflacją w Wielkiej Brytanii utrzymującą się na poziomie 3,8% w sierpniu, najwyższym wśród głównych gospodarek rozwiniętych, co osłabiło oczekiwania na dalsze łagodzenie polityki BoE w tym roku.
Geopolityka i technologia napędzają zmiany rynkowe
Rozwój technologiczny i wydarzenia geopolityczne odgrywają znaczącą rolę w wynikach rynkowych. Akcje z Hongkongu zamknęły się na czteroletnim maksimum, napędzane perspektywą obniżek stóp procentowych przez Fed, osłabieniem dolara i silnymi lokalnymi akcjami technologicznymi. Ten wzrost odzwierciedla również rosnące zaufanie do chińskich możliwości w zakresie sztucznej inteligencji i ogłoszenie przez prezydenta Donalda Trumpa porozumienia z Chinami, które pozwoli TikTokowi na dalsze działanie w Stanach Zjednoczonych, co zwiększyło apetyt na aktywa ryzykowne. W przeciwieństwie do tego, Nvidia odnotowała spadki po doniesieniach o słabym popycie na swoje nowe chipy AI w Chinach i po tym, jak Financial Times poinformował, że główny regulator Chin nakazał dużym firmom technologicznym zaprzestanie zakupu wszystkich chipów AI firmy Nvidia, podkreślając trwające napięcia technologiczne między USA a Chinami.
Podczas wizyty państwowej prezydenta Trumpa w Wielkiej Brytanii zawarto znaczącą „Umowę o Rozkwicie Technologicznym”, mającą na celu wzmocnienie więzi w kluczowych sektorach, takich jak sztuczna inteligencja, obliczenia kwantowe i energia jądrowa cywilna. W ramach tego paktu wiodące amerykańskie firmy, na czele z Microsoftem, zobowiązały się do inwestycji w Wielkiej Brytanii o wartości 31 miliardów funtów (42 miliardów dolarów), podkreślając strategiczne znaczenie transatlantyckiej współpracy w dziedzinie zaawansowanych technologii. Poza handlem administracja Trumpa wznowiła również działania na rzecz wyeliminowania kwartalnych sprawozdań korporacyjnych, co może przynieść większy sukces teraz, gdy Biały Dom wywiera większy wpływ na agendę Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Administracja była również głośna w swojej krytyce polityki kontroli inflacji prowadzonej przez Rezerwę Federalną pod przewodnictwem prezesa Jay’a Powella, co jest nastrojem podzielanym przez niektórych analityków rynkowych.
W miarę jak te siły gospodarcze i polityczne się zbiegają, uczestnicy rynku uważnie obserwują nadchodzące wydarzenia, które mogą dostarczyć dalszych wskazówek. Kluczowe dane obejmują liczbę rozpoczętych budów domów i wydanych pozwoleń w USA w sierpniu, a także decyzje polityczne zarówno Banku Kanady, jak i Rezerwy Federalnej, które będą zawierać zaktualizowane prognozy gospodarcze i stóp procentowych. Przemówienia prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde oraz różne raporty o wynikach finansowych spółek, w tym od General Mills i Progressive, również dostarczą kluczowych informacji na temat globalnej trajektorii gospodarczej.
Michał posiada wykształcenie ekonomiczne oraz wieloletnie doświadczenie w branży finansowej. Jako ekspert od analiz rynkowych i polityki fiskalnej, z pasją opisuje zjawiska gospodarcze zarówno na poziomie lokalnym, jak i międzynarodowym. Jego artykuły cechuje dogłębna analiza oraz bezstronność, co sprawia, że jest cenionym autorytetem wśród czytelników serwisu.