Trajektoria gospodarcza Danii, często postrzegana jako stabilna, została ostatnio przekalibrowana, a jej prognoza wzrostu na rok 2025 gwałtownie obniżona z 3% do 1,4%. Ta znacząca korekta jest przypisywana przede wszystkim chłodniejszym perspektywom giganta farmaceutycznego Novo Nordisk, innowacyjnej siły stojącej za lekami GLP-1 na odchudzanie i cukrzycę, takimi jak Ozempic i Wegovy. Głęboki wpływ jednej korporacji na gospodarkę narodową podkreśla unikalną „ekonomię GLP-1”, która zarówno wspierała, jak i obecnie stanowi wyzwanie dla stabilności finansowej Danii.
- Prognoza wzrostu gospodarczego Danii na rok 2025 została znacząco obniżona, głównie z powodu osłabionych perspektyw Novo Nordisk.
- Sektor farmaceutyczny, a w szczególności Novo Nordisk, był kluczowym motorem wzrostu PKB Danii w ostatnich latach.
- Obecne wyzwania obejmują narastające zapasy, rosnącą konkurencję (zwłaszcza ze strony Eli Lilly) oraz presję cenową na leki GLP-1.
- Szeroki wpływ ekonomiczny leków GLP-1 może obejmować wzrost PKB USA, zmiany w zachowaniach konsumentów oraz potencjalne oszczędności w branży lotniczej.
- Prognozy rynkowe wskazują na wykładniczy wzrost globalnego rynku leków na otyłość, który do 2035 roku może osiągnąć wartość 150 miliardów dolarów.
- Stany Zjednoczone są przewidywane jako największy i najszybciej rozwijający się rynek dla agonistów GLP-1.
Wpływ Sektora Farmaceutycznego na Gospodarkę Danii
Przez dwa lata wzrost gospodarczy Danii był w dużej mierze napędzany przez jej sektor farmaceutyczny, głównie przez Novo Nordisk. W 2023 roku Danmarks Statistik odnotował, że bez sprzedaży farmaceutyków, krajowy Produkt Krajowy Brutto (PKB) skurczyłby się, zamiast wzrosnąć o 1,8%. Ta unikalna zależność od agonistów receptora GLP-1 – leków naśladujących naturalny hormon jelitowy w celu regulacji poziomu cukru we krwi i apetytu, kluczowych w leczeniu cukrzycy typu 2 i zarządzaniu wagą – bezpośrednio napędzała narodowy dobrobyt.
Wyhamowanie Wzrostu i Nowe Wyzwania
Jednak ten silny impet wzrostu napotkał na przeszkody. Skorygowana prognoza odzwierciedla słabsze oczekiwania wobec Novo Nordisk, wynikające z narastania zapasów, rosnącej konkurencji na rozwijającym się rynku leków na odchudzanie – zwłaszcza ze strony amerykańskiej firmy Eli Lilly – oraz pojawiającej się presji cenowej. Co więcej, spadek eksportu do USA na początku 2025 roku, częściowo spowodowany nowymi taryfami celnymi USA, przyczynił się do stonowanych perspektyw dla jednego z największych rynków.
Szersze Implikacje Gospodarcze GLP-1: Perspektywa Globalna
Podczas gdy Dania mierzy się z tym dostosowaniem, szerszy dyskurs ekonomiczny na Wall Street zarysowuje potencjalnie transformacyjny, długoterminowy wpływ przyjęcia leków GLP-1 na większe gospodarki. Goldman Sachs szacuje, że powszechne włączenie tych leków mogłoby zwiększyć PKB USA o około 0,4%, potencjalnie przekraczając 1% w scenariuszu wysokiego wskaźnika adopcji. Ta prognoza opiera się na raportach agencji zdrowia przewidujących zmniejszenie liczby chorób związanych z otyłością, zwiększony udział w sile roboczej oraz zmianę zachowań konsumentów w kierunku zdrowszych wzorców zakupowych. Badania sugerują, że złe zdrowie obecnie zmniejsza PKB USA o ponad 10% poprzez utratę pracy, przedwczesne zgony i nieformalną opiekę, co czyni GLP-1 potencjalnym katalizatorem znacznych korzyści w zakresie efektywności ekonomicznej.
Wpływ na Sektory Rynku
Efekty domina stosowania GLP-1 rozciągają się na różne sektory. Dyrektor generalny Walmartu zauważył w 2023 roku, że koszyki zakupowe użytkowników GLP-1 zawierały „mniej produktów, nieco mniej kalorii”, co sygnalizuje zmianę w zachowaniach konsumentów. Nawet lotnictwo rozważa implikacje, analitycy modelują potencjalne roczne oszczędności paliwa w wysokości około 80 milionów dolarów dla głównych przewoźników amerykańskich, jeśli średnia waga pasażerów spadnie o dziesięć funtów, zakładając stałe, wysokie wskaźniki adopcji. Te hipotetyczne projekcje ilustrują wszechobecny wpływ rynkowy tych leków.
Przyszłość Rynku Leków na Otyłość
Patrząc w przyszłość, prognozy rynkowe przewidują wykładniczą ekspansję rynku leków na otyłość. Morgan Stanley, w maju, zrewidował swoje szacunki dla globalnego rynku, przewidując, że do 2035 roku może on osiągnąć wartość do 150 miliardów dolarów, w porównaniu z poprzednią prognozą 105 miliardów dolarów. Wzrost ten opiera się na wskaźniku adopcji porównywalnym do „wprowadzenia smartfonów”, zakładając, że 11% globalnej populacji kwalifikującej się (szacowanej na 1,3 miliarda osób) będzie stosować agonistów GLP-1 do 2035 roku. Oznacza to, że 20% kwalifikujących się pacjentów w USA i 10% w innych krajach przyjmie te leki, co stanowi znaczący skok z obecnych wskaźników wynoszących około 3% w USA i 1% globalnie, umacniając pozycję USA jako największego i najszybciej rozwijającego się rynku.
Karolina jest specjalistką w dziedzinie raportowania rynków finansowych, a jej praca koncentruje się na precyzyjnym przekazywaniu najnowszych informacji o zmianach w sektorze biznesowym. Ukończywszy studia z zakresu administracji biznesowej, od lat tworzy teksty, które pomagają w lepszym zrozumieniu złożonych mechanizmów funkcjonowania gospodarki. Jej rzetelne i przystępne analizy przyciągają zarówno ekspertów, jak i osoby zainteresowane ekonomią.