Dlaczego sierpień jest wyzwaniem dla europejskich rynków akcji?

Europejskie rynki akcji historycznie wchodzą w najbardziej wymagający okres wraz z początkiem sierpnia, co stanowi wyraźny kontrast do solidnych wyników często odnotowywanych w pierwszej połowie roku. Ta sezonowa zmiana charakteryzuje się powtarzalnym wzorcem zmniejszonych stóp zwrotu, niższych wolumenów obrotu i zwiększonej wrażliwości rynku, wyznaczając cykliczny słaby punkt dla inwestorów na całym kontynencie.

• Sierpień jest historycznie najsłabszym miesiącem dla europejskich rynków akcji.
• Indeks EURO STOXX 50 notował średni spadek o 1,66% w sierpniu przez ostatnie 30 lat, z pozytywnym wynikiem tylko w 43% przypadków.
• Podobne negatywne tendencje obserwuje się na szerszym indeksie STOXX Europe 600 (-0,7% średnio) oraz na kluczowych rynkach krajowych, takich jak niemiecki DAX (-2,2%) i francuski CAC 40 (-1,47%).
• Niemieckie spółki blue-chip, w tym Thyssenkrupp i BMW, wykazują szczególną podatność na spadki w sierpniu.
• Mimo solidnych wzrostów indeksów od początku roku (EURO STOXX 50 o ok. 8%, STOXX 600 o ok. 7%), historyczne wzorce wskazują, że sierpień pozostaje wyzwaniem dla europejskich akcji.

Historyczne Wyniki Europejskich Indeksów Referencyjnych

Analiza obejmująca trzy dekady pokazuje, że sierpień jest statystycznie najsłabszym miesiącem dla kluczowych europejskich indeksów. EURO STOXX 50, wiodący indeks blue-chipów w Europie, odnotował średni spadek o 1,66% w sierpniu na przestrzeni ostatnich 30 lat. Miesiąc ten kończył się na plusie jedynie w 43% przypadków. Szerszy indeks STOXX Europe 600 wykazuje podobny trend, ze średnim spadkiem w sierpniu o 0,7% przez ostatnie 24 lata, również z 43-procentowym wskaźnikiem pozytywnych wyników. Do znaczących historycznych spadków należą sierpień 1998 roku, kiedy EURO STOXX 50 zanurkował o 14,4%, oraz sierpień 2001 roku, który przyniósł stratę 13,79%.

Tendencje na Rynkach Krajowych Odzwierciedlają Sierpniową Słabość

Ta sezonowość sierpniowa nie ogranicza się do zagregowanych wskaźników regionalnych, lecz jest równie wyraźna na krajowych rynkach europejskich. Na przykład niemiecki DAX odnotowuje swoje najsłabsze miesięczne wyniki właśnie w sierpniu, ze średnim spadkiem o 2,2% i pozytywnym zamknięciem jedynie w 47% przypadków. We Francji indeks CAC 40 zazwyczaj spada średnio o 1,47% w sierpniu, co jest wartością zbliżoną do wrześniowego średniego spadku wynoszącego 1,49%, a pozytywny wynik osiąga zaledwie w 37% przypadków. Włoski FTSE MIB i hiszpański IBEX 35 również doświadczają negatywnych sierpniowych trendów, odnotowując średnie straty odpowiednio 0,7% i 0,9%.

Podatność Niemieckich Blue-Chipów

Wybrana grupa niemieckich spółek blue-chip wykazuje szczególnie silne tendencje spadkowe w sierpniu, który często okazuje się dla nich najgorszym miesiącem pod względem zarówno stóp zwrotu, jak i prawdopodobieństwa osiągnięcia zysków. Dane przedstawiają kilka znaczących przykładów:

Spółka	Średni Spadek w Sierpniu	Współczynnik Zwycięstw w Sierpniu (ostatnie 30 lat)
Thyssenkrupp AG	4.6%	30% (pozytywny w 9 z 30 lat)
BMW AG	4.1%	37%
Volkswagen AG	3.3%	27%
Deutsche Bank AG	3.47%	30%
E.ON SE	~2%	37%
Siemens AG	~2%	40%
Deutsche Börse AG	1.72%	48%
Beiersdorf AG	1.66%	39%

Pomimo solidnych wyników od początku roku, gdzie EURO STOXX 50 i STOXX 600 wzrosły odpowiednio o około 8% i 7%, historyczne wzorce wskazują, że sierpień pozostaje trwałym sezonowym wyzwaniem dla europejskich akcji. Trend ten jest szczególnie widoczny wśród niemieckich gigantów korporacyjnych, którzy często notują gorsze wyniki niż ich europejscy odpowiednicy. Chociaż trendy sezonowe nie gwarantują przyszłych wyników, sierpień konsekwentnie stanowi okres niższych stóp zwrotu, zmniejszonej płynności i zwiększonej podatności na negatywne wiadomości, co podkreśla jego historyczne znaczenie dla europejskich inwestorów.