Ostatnie zatwierdzenie przez akcjonariuszy Banco Sabadell zbycia jego brytyjskiej spółki zależnej, TSB, na rzecz Banco Santander, stanowi kluczowy manewr strategiczny katalońskiego banku w obronie przed wrogą ofertą przejęcia ze strony BBVA. Transakcja, wyceniona na minimum 2,65 miliarda funtów (około 3,05 miliarda euro), nie tylko generuje znaczną płynność, ale także reprezentuje znaczną premię w stosunku do 1,7 miliarda funtów (około 1,95 miliarda euro obecnie), które Sabadell zapłacił za TSB w 2015 roku, co podkreśla udane wyjście z kluczowego międzynarodowego aktywa.
- Akcjonariusze Banco Sabadell zatwierdzili sprzedaż brytyjskiej spółki zależnej TSB na rzecz Banco Santander.
- Wartość transakcji wynosi co najmniej 2,65 miliarda GBP (ok. 3,05 miliarda EUR).
- Sprzedaż TSB jest kluczowym elementem obrony Sabadella przed wrogą ofertą przejęcia ze strony BBVA.
- Cena sprzedaży TSB znacznie przewyższa koszt zakupu banku w 2015 roku.
- Transakcja ma na celu generowanie płynności i wsparcie planowanej nadzwyczajnej dywidendy w wysokości 2,5 miliarda EUR w 2026 roku.
- Proponowane przejęcie Sabadella przez BBVA budzi zastrzeżenia regulacyjne, w tym ostrzeżenie prawne od Komisji Europejskiej.
Kontekst strategiczny i zgoda akcjonariuszy
Moment przeprowadzenia tej dezinwestycji jest kluczowy, ponieważ zbiega się z proponowanym przejęciem Sabadella przez BBVA. Jednoznaczny mandat od akcjonariuszy był niezbędny dla zarządu, aby mógł przystąpić do tak strategicznej operacji o wysokim kalibrze. TSB, skoncentrowany głównie na brytyjskim rynku kredytów hipotecznych, został zidentyfikowany jako jeden z kluczowych aktywów w strategicznym zestawie narzędzi Sabadella, mających na celu utrzymanie jego autonomii.
Wzmocnienie pozycji i płynności finansowej
Zasadniczo, sprzedaż TSB jest zgodna z szerszą strategią Sabadella, mającą na celu umocnienie jego niezależnej pozycji. Rezygnując z działalności w Wielkiej Brytanii, bank dąży do zmniejszenia swojego międzynarodowego śladu, usprawnienia struktury korporacyjnej i wygenerowania znacznej płynności. Ta elastyczność finansowa ma na celu zwiększenie zwrotów dla akcjonariuszy, w szczególności poprzez proponowaną nadzwyczajną dywidendę w wysokości 2,5 miliarda euro zaplanowaną na 2026 rok, wraz z dodatkowymi wypłatami zwykłymi. Taki solidny plan dystrybucji kapitału ma zwiększyć atrakcyjność Sabadella jako samodzielnego podmiotu, tym samym komplikując agresywną próbę przejęcia przez BBVA.
Nadzór regulacyjny i polityczny
Proponowane przejęcie przyciągnęło również znaczną uwagę polityczną i regulacyjną. Komisja Europejska niedawno wydała ostrzeżenie prawne Hiszpanii, reagując na próby narzucenia przez hiszpański rząd warunków potencjalnej fuzji. Ta interwencja podkreśla szersze implikacje tak znaczącej konsolidacji finansowej w europejskim sektorze bankowym, dodając złożoną warstwę nadzoru regulacyjnego do toczącej się bitwy korporacyjnej.
