Nastroje rynkowe wobec firmy First Solar stały się w tym tygodniu ostrożniejsze, co doprowadziło do zauważalnego spadku ceny jej akcji. Nastąpiło to po uwagach kierownictwa firmy dotyczących złożonego środowiska operacyjnego, stworzonego przez niedawne polityki handlowe wprowadzone przez administrację obecnego prezydenta USA, Donalda Trumpa.
Wpływ ceł na działalność operacyjną
Podczas niedawnej rozmowy o wynikach finansowych, dyrektor generalny First Solar, Mark Widmar, szczegółowo opisał „znaczące wyzwania” pojawiające się w 2025 roku w związku z nowo wprowadzonymi cłami. Akcje firmy odnotowały spadek przekraczający 7% wkrótce po tych komentarzach i publikacji danych finansowych za pierwszy kwartał. Widmar wskazał konkretnie na środki handlowe administracji, w tym początkowe podstawowe cło w wysokości 10% na importowane towary oraz potencjalne „indywidualnie odwzajemnione wyższe” cła, chociaż później ogłoszono 90-dniową pauzę w aspekcie wzajemności, stosując w tym okresie przejściowym 10-procentową opłatę szerzej.
Te opłaty handlowe stanowią znaczącą presję finansową, zwłaszcza dla centrów produkcyjnych First Solar w Indiach, Malezji i Wietnamie, które obsługują rynek amerykański. Widmar wyjaśnił, że nawet tymczasowo stosowane uniwersalne cło w wysokości 10%, choć mniej dotkliwe niż początkowo proponowane stawki wzajemne dla konkretnych krajów, nadal stworzyłoby „znaczący negatywny wpływ na marżę brutto” sprzedaży do Stanów Zjednoczonych, chyba że koszt zostanie w pełni przeniesiony na klientów. Zakłady produkcyjne w Malezji i Wietnamie są silnie zależne od rynku amerykańskiego, podczas gdy fabryka w Indiach obsługuje zarówno rynek krajowy, jak i amerykański.
Strategiczne dostosowania i perspektywy na przyszłość
Brak jasności co do poziomów ceł poza obecnym 90-dniowym oknem czasowym dodaje kolejną warstwę złożoności, utrudniając dokładne prognozowanie opłat mających zastosowanie do przesyłek modułów w dalszej części roku. W odpowiedzi, First Solar strategicznie przestawia swoje operacje produkcyjne w Indiach, aby w coraz większym stopniu koncentrowały się na krajowym rynku indyjskim, zmniejszając tym samym zależność od eksportu do USA z tej lokalizacji.
Ponadto, firma aktywnie ocenia, jak najlepiej usprawnić produkcję w swoich zakładach w Malezji i Wietnamie. Widmar przyznał możliwość konieczności „dalszego ograniczenia lub wstrzymania produkcji” w tych lokalizacjach, zwłaszcza jeśli wyższe cła wzajemne zostaną ostatecznie wprowadzone, potencjalnie osłabiając popyt w USA na zagraniczne produkty solarne.
Pomimo tych bezpośrednich przeszkód, First Solar utrzymuje pozytywne spojrzenie na „długoterminowe perspektywy popytu na energię słoneczną”, zwłaszcza na swoim kluczowym rynku w USA. Widmar wyraził przekonanie, że firma jest „dobrze przygotowana”, aby skorzystać z tego trendu. Podkreślił unikalną pozycję First Solar jako jedynego dużego producenta fotowoltaiki z siedzibą w USA i zauważył rosnącą krajową obecność firmy, która do końca roku będzie obejmować „w pełni pionowo zintegrowaną obecność produkcyjną w USA” w trzech stanach, wspieraną przez znaczący krajowy łańcuch dostaw.
Skorygowane prognozy finansowe
Odzwierciedlając niepewność związaną z cłami i czynnikami dotyczącymi Ustawy o Redukcji Inflacji z 2022 roku (Inflation Reduction Act of 2022), First Solar skorygował swoje prognozy finansowe na 2025 rok.
| Wskaźnik | Poprzednia prognoza na 2025 | Skorygowana prognoza na 2025 |
| Sprzedaż netto | 5,3 mld $ – 5,8 mld $ | 4,5 mld $ – 5,5 mld $ |
| Zysk na akcję (EPS) po rozwodnieniu | 17,00 $ – 20,00 $ | 12,50 $ – 17,50 $ |
Firma podkreśliła, że ta zaktualizowana prognoza uwzględnia różne założenia dotyczące polityk handlowych i ulg podatkowych. Za pierwszy kwartał 2025 roku First Solar odnotował sprzedaż netto zbliżoną do 844,6 miliona dolarów i osiągnął zysk netto w wysokości 209,5 miliona dolarów.
Anna ukończyła studia na kierunku finanse i rachunkowość, co dało jej solidne podstawy do zrozumienia dynamicznych procesów rynkowych. Przez ponad dziesięć lat pracowała jako dziennikarka ekonomiczna, specjalizując się w analizach trendów gospodarczych oraz raportach o wynikach finansowych wiodących firm. Jej teksty cechuje przejrzystość i rzetelność, co pozwala czytelnikom łatwiej interpretować skomplikowane dane ekonomiczne.