Potężny londyński rynek złota, wyceniany na blisko bilion dolarów, stoi u progu znaczącej ewolucji technologicznej, napędzanej przez Światową Radę Złota (WGC). Organizacja niedawno przedstawiła plany dotyczące nowego cyfrowego tokena, Pooled Gold Interest (PGI), zaprojektowanego w celu przedefiniowania własności złota i zwiększenia jego użyteczności jako aktywa finansowego. Inicjatywa ta ma na celu unowocześnienie dostępu do fizycznego złota, potencjalnie otwierając drogę do bezprecedensowej płynności i integracji w globalnych systemach finansowych.
Token Pooled Gold Interest (PGI)
Token PGI wprowadza nowatorski mechanizm, w którym jest on bezpośrednio zabezpieczony prawdziwymi sztabkami złota bezpiecznie przechowywanymi w londyńskich skarbcach. Po raz pierwszy inwestorzy będą mogli nabyć ułamkową, prawnie egzekwowalną własność znacznej 400-uncjowej sztabki złota bez konieczności zakupu całego fizycznego aktywa. Ta cyfrowa reprezentacja jest nie tylko zbywalna, ale także zaprojektowana tak, aby mogła być akceptowana jako zabezpieczenie, co WGC podkreśla jako kluczowe. Mike Oswin, globalny szef ds. struktury rynku i innowacji w WGC, podkreślił to, stwierdzając, że PGI oferuje „cyfrową reprezentację złota z pełnym tytułem prawnym, z pełną pewnością, że złoto tam jest”, torując drogę do prostszych inwestycji i rozszerzonego wykorzystania zabezpieczeń.
Rozwiązanie nieefektywności rynku
Obecnie rynek złota działa głównie w oparciu o modele alokowane i niealokowane. Podczas gdy złoto alokowane przyznaje bezpośrednią własność konkretnej fizycznej sztabki lub monety, jego złożoność logistyczna często utrudnia jego powszechne wykorzystanie jako zabezpieczenia. Złoto niealokowane, przeciwnie, stanowi roszczenie do określonej ilości metalu bez wskazywania konkretnej sztabki, co czyni je bardziej powszechnym, ale podatnym na ryzyko kontrahenta, jeśli instytucja przechowująca zbankrutuje. Token PGI bezpośrednio rozwiązuje te nieefektywności. Poprzez digitalizację własności złota zabezpieczonego fizycznie, ma on na celu zmniejszenie ryzyka związanego ze złotem niealokowanym, jednocześnie pokonując przeszkody operacyjne, które historycznie uniemożliwiały szerokie wykorzystanie złota alokowanego jako płynnego aktywa zabezpieczającego.
Wizja strategiczna i wpływ na rynek
Nadrzędną strategią WGC jest podniesienie statusu złota jako solidnego aktywa finansowego obok uznanych instrumentów, takich jak obligacje i gotówka. Oswin tak wyraził tę wizję: „Chcemy umieścić złoto jako aktywo finansowe obok tych rodzajów zabezpieczeń. Zastawianie złota stanie się tak proste, jak zastawianie cyfrowej obligacji lub gotówki”. Ta zmiana mogłaby znacząco zwiększyć użyteczność finansową złota, rozszerzając jego rolę poza tradycyjne inwestycje typu safe-haven. Chociaż początkowe uruchomienie koncentruje się na rynku brytyjskim, WGC potwierdziło plany ekspansji na rynek amerykański i inne rynki globalne, przedstawiając swoją długoterminową strategię w niedawno opublikowanej białej księdze. Sam rynek złota Loco London, z 8 776 tonami złota o wartości około 927,5 miliarda dolarów (stan na 30 czerwca), odnotowuje średnio 20 milionów uncji handlowanych dziennie, co podkreśla ogromny potencjał dla bardziej płynnego i dostępnego cyfrowego złota.
Przyjęcie i sceptycyzm inwestorów
Pomimo ambitnej wizji WGC, inicjatywa spotyka się ze sceptycyzmem ze strony niektórych segmentów społeczności inwestycyjnej. Russ Mould, dyrektor inwestycyjny w AJ Bell, zasugerował, że tradycyjni inwestorzy w złoto, często nazywani „złotymi bykami” (gold bugs), mogą nie przyjąć tej cyfrowej innowacji. Ich główna atrakcyjność złota leży w jego namacalnej, fizycznej formie i niezależności od systemów walut fiducjarnych, a nie w zaawansowanych rozwiązaniach technologicznych. Ta perspektywa podkreśla fundamentalne napięcie między modernizacją aktywów finansowych poprzez digitalizację a zachowaniem wewnętrznych cech, które przyciągają długoterminowych inwestorów do fizycznych towarów. WGC postrzega jednak PGI jako kluczowy krok do utrzymania znaczenia złota w obliczu rosnącej dominacji kryptowalut i stablecoinów.
Michał posiada wykształcenie ekonomiczne oraz wieloletnie doświadczenie w branży finansowej. Jako ekspert od analiz rynkowych i polityki fiskalnej, z pasją opisuje zjawiska gospodarcze zarówno na poziomie lokalnym, jak i międzynarodowym. Jego artykuły cechuje dogłębna analiza oraz bezstronność, co sprawia, że jest cenionym autorytetem wśród czytelników serwisu.