W krajobrazie amerykańskich inwestycji emerytalnych zbliżają się znaczące zmiany, gdyż prezydent Donald Trump przygotowuje rozporządzenie wykonawcze mające na celu poszerzenie zakresu aktywów dopuszczalnych w planach 401(k). Ta potencjalna zmiana polityki mogłaby uwolnić znaczny kapitał dla inwestycji alternatywnych, w tym nieruchomości, private equity, a zwłaszcza aktywów cyfrowych, takich jak kryptowaluty, zasadniczo zmieniając sposób, w jaki miliony Amerykanów oszczędzają na swoją przyszłość.
- Prezydent Donald Trump przygotowuje rozporządzenie wykonawcze rozszerzające zakres dozwolonych aktywów w planach 401(k).
- Zmiana ma objąć inwestycje w nieruchomości, private equity oraz aktywa cyfrowe, w tym kryptowaluty.
- Rozporządzenie, spodziewane około 7 sierpnia 2025 r., skieruje Departament Pracy do rewizji obecnych wytycznych.
- Współpraca Departamentu Pracy, Skarbu i SEC ma ocenić potrzebę dodatkowych zmian legislacyjnych.
- Amerykański rynek planów 401(k) jest wyceniany na około 12,5 biliona dolarów.
- Fidelity Investments już w 2022 roku zintegrowało opcje inwestycji w kryptowaluty w planach 401(k).
Perspektywy zmian w planach 401(k)
Według źródeł cytowanych przez Bloomberg, rozporządzenie wykonawcze, spodziewane około 7 sierpnia 2025 roku, miałoby nakazać Departamentowi Pracy rewizję jego obecnych wytycznych dotyczących opcji inwestycji alternatywnych w planach 401(k). Inicjatywa ta ma na celu rozszerzenie rodzajów aktywów, które mogą być przechowywane na tych kontach o zdefiniowanej składce, wykraczając poza tradycyjne akcje i obligacje, aby objąć szerszy wachlarz instrumentów inwestycyjnych.
Poza Departamentem Pracy, proponowane rozporządzenie ma również nakazywać współpracę sekretarz pracy Laurie Chavez-DeRemer, Departamentu Skarbu oraz Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Ich wspólnym zadaniem byłoby ocenienie, czy konieczne są dodatkowe zmiany legislacyjne, aby skutecznie ułatwić i regulować te zdywersyfikowane inwestycje. Ta dyrektywa podkreśla złożone wyzwania regulacyjne związane z włączaniem nowych klas aktywów do istniejących ram systemów emerytalnych.
Wpływ na rynek i wcześniejsze inicjatywy
Nie jest to pierwsza próba administracji Trumpa, by rozszerzyć dostęp do inwestycji w ramach planów emerytalnych. W trakcie jego pierwszej kadencji podjęto próby włączenia private equity do tych portfeli, co zostało później cofnięte przez administrację Bidena. Obecna inicjatywa mogłaby ponownie rozpalić dążenie do szerszej dywersyfikacji. Biorąc pod uwagę, że amerykański rynek emerytalny, w szczególności plany 401(k), jest wyceniany na około 12,5 biliona dolarów, jak zauważa Bloomberg, takie rozporządzenie ma potencjał do uwolnienia znacznej płynności na rynki aktywów alternatywnych, stwarzając zarówno możliwości, jak i nowe wyzwania w zakresie zarządzania ryzykiem.
Pionierskie działania instytucji finansowych
Pionierskie wysiłki instytucji finansowych już rozpoczęły eksplorację tych nowych obszarów. Fidelity Investments, na przykład, stało się pierwszym amerykańskim dostawcą planów emerytalnych, który w kwietniu 2022 roku zintegrował opcje inwestycji w kryptowaluty w ramach 401(k), choć początkowo spotkało się to z kontrolą ze strony regulatorów. Bazując na tym, firma wprowadziła później w pełni kryptowalutowe Indywidualne Konto Emerytalne (IRA), umożliwiając inwestycje w aktywa takie jak Bitcoin, Ethereum i Litecoin, co sygnalizuje rosnące instytucjonalne uznanie aktywów cyfrowych w długoterminowym planowaniu finansowym.
Karolina jest specjalistką w dziedzinie raportowania rynków finansowych, a jej praca koncentruje się na precyzyjnym przekazywaniu najnowszych informacji o zmianach w sektorze biznesowym. Ukończywszy studia z zakresu administracji biznesowej, od lat tworzy teksty, które pomagają w lepszym zrozumieniu złożonych mechanizmów funkcjonowania gospodarki. Jej rzetelne i przystępne analizy przyciągają zarówno ekspertów, jak i osoby zainteresowane ekonomią.