W zarządzaniu skarbem korporacyjnym zachodzi istotna strategiczna zmiana. Spółki publiczne, notowane na giełdzie, znacznie przewyższają obecnie Bitcoinowe fundusze ETF typu spot (BTC) pod względem akumulacji aktywów. Stanowi to zauważalne odwrócenie trendu z poprzedniego roku, sugerując pogłębiające się przekonanie instytucjonalne o długoterminowej wartości Bitcoina jako aktywa rezerwowego, wykraczające poza handel spekulacyjny. Trend ten wskazuje na rosnące uznanie aktywów cyfrowych w ramach tradycyjnych struktur finansów korporacyjnych.
Dynamika Akumulacji Bitcoina: Spółki kontra Fundusze ETF
W pierwszej połowie 2025 roku korporacje publiczne drastycznie zwiększyły swoje zasoby Bitcoina, nabywając łącznie 245 510 BTC. Liczba ta stanowi znaczny, 375-procentowy wzrost w porównaniu do 51 653 BTC zakupionych w tym samym okresie 2024 roku. W ostrym kontraście, Bitcoinowe fundusze ETF typu spot odnotowały znaczące spowolnienie napływu kapitału, dodając jedynie 118 424 BTC w pierwszej połowie 2025 roku. Oznacza to spadek o 56% w stosunku do 267 878 BTC zgromadzonych przez te fundusze w pierwszej połowie 2024 roku, czyli w okresie charakteryzującym się wzmożonym entuzjazmem po ich początkowym uruchomieniu.
Motywacje Inwestycyjne i Ewolucja Roli Bitcoina
Ta rozbieżność podkreśla kluczową różnicę w motywacjach inwestycyjnych. O ile przepływy do funduszy ETF typu spot często odzwierciedlają szersze nastroje rynkowe, kształtowane przez inwestorów detalicznych, fundusze hedgingowe i zarejestrowanych doradców inwestycyjnych, o tyle nabycia korporacyjne są zazwyczaj przemyślanymi decyzjami podejmowanymi na szczeblu zarządczym. Rosnąca alokacja Bitcoina w bilansach spółek sugeruje strategiczną ponowną ocenę, pozycjonując Bitcoina jako trwały, długoterminowy aktyw rezerwowy, a nie krótkoterminowy instrument handlowy. Ten strategiczny zwrot zbliża Bitcoina do tradycyjnych aktywów skarbowych, podkreślając jego postrzegane właściwości przechowywania wartości.
Liderem tego trendu akumulacji korporacyjnej jest MicroStrategy, największy na świecie publiczny posiadacz Bitcoina. Firma ta odpowiadała za 135 600 BTC, co stanowi 55% wszystkich aktywów nabytych przez spółki publiczne w pierwszej połowie 2025 roku. Choć MicroStrategy nadal dominuje, jej udział jest niższy niż 72%, które stanowiła w pierwszej połowie 2024 roku, co sygnalizuje, że rosnąca liczba firm aktywnie uczestniczy w tej strategii akumulacji, wykraczając poza wyłączny wpływ MicroStrategy. W miarę umiarkowania napływu do funduszy ETF, rozszerzające się przyjęcie Bitcoina przez korporacje wzmacnia jego ewoluującą rolę jako aktywa rezerwowego skarbu, zyskując stały impet wśród różnorodnych zarządów korporacyjnych.
Karolina jest specjalistką w dziedzinie raportowania rynków finansowych, a jej praca koncentruje się na precyzyjnym przekazywaniu najnowszych informacji o zmianach w sektorze biznesowym. Ukończywszy studia z zakresu administracji biznesowej, od lat tworzy teksty, które pomagają w lepszym zrozumieniu złożonych mechanizmów funkcjonowania gospodarki. Jej rzetelne i przystępne analizy przyciągają zarówno ekspertów, jak i osoby zainteresowane ekonomią.