Pomimo kluczowych wskaźników ekonomicznych wskazujących na dalszą odporność, w gospodarce USA utrzymuje się wyraźny rozdźwięk: podstawowe dane pozostają silne, podczas gdy miary zaufania konsumentów i przedsiębiorstw malują znacznie ponurszy obraz. Ta rozbieżność między obiektywnymi wynikami a subiektywną percepcją stała się coraz bardziej widoczna, osiągając niespotykane dotąd poziomy.
Sprzeczne sygnały z badań nastrojów
Ostatnie badania nastrojów podkreślają ten powszechny pesymizm. Indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan zanotował niespodziewany spadek, osiągając poziom bliski historycznym minimom. Dyrektor badań, Joanne Hsu, wskazała, że konsumenci obawiają się potencjalnych przyszłych wyzwań ekonomicznych, hamując optymizm pomimo obecnej umiarkowanej inflacji i stabilnego rynku pracy. Równolegle, indeks nastrojów dyrektorów generalnych również spadł, odzwierciedlając zmniejszony optymizm korporacji na nadchodzący rok.
Pozytywne wskaźniki ekonomiczne utrzymują się
W wyraźnym kontraście do ponurych nastrojów, najnowsze dane ekonomiczne nadal pokazują pozytywną dynamikę. Indeks Cen Konsumpcyjnych (CPI) w kwietniu odnotował jedynie skromny wzrost o 2,3%, co stanowi najmniejszy wzrost od 2021 roku. Ten stłumiony wskaźnik inflacji zbiega się ze stabilną liczbą wniosków o zasiłek dla bezrobotnych i stopą bezrobocia utrzymującą się w pobliżu historycznych minimów, sygnalizując odporny rynek pracy, co zaprzecza wyraźnemu niepokojowi społecznemu.
Analiza historyczna Bank of America
Analiza przeprowadzona przez Bank of America podkreśla ogromną skalę tej rozbieżności, opisując lukę między tymi silnymi danymi wejściowymi ekonomicznymi a słabymi wynikami nastrojów jako największą odnotowaną w historii. Ta bezprecedensowa rozbieżność przyciągnęła znaczną uwagę analityków finansowych.
Implikacje dla rynku i perspektywy
Co ciekawe, analitycy BofA interpretują ten „alarm” nastrojów jako potencjalnie byczy dla akcji, pod warunkiem pomyślnego uniknięcia recesji. Dane historyczne sugerują, że okresy, w których nastroje załamują się bez rzeczywistego spowolnienia gospodarczego, były zazwyczaj następstwem średniego wzrostu o 17% w indeksie S&P 500 w ciągu kolejnych 12 miesięcy. Bazując na tym historycznym wzorcu i obecnych danych, BofA utrzymuje pozytywne stanowisko wobec akcji i kredytu, przyjmując jednocześnie bardziej ostrożne podejście do obligacji skarbowych i selektywne podejście do surowców.
Inne banki korygują prognozy
Główne instytucje finansowe również przekalibrowują swoje prognozy, coraz częściej skupiając się na twardych danych, a nie na badaniach nastrojów. Goldman Sachs niedawno obniżył szacowane prawdopodobieństwo recesji, a Barclays poszedł dalej, całkowicie usuwając scenariusz recesji ze swojej podstawowej prognozy na ten rok.
Ostatecznie, solidne dane ekonomiczne wydają się obecnie kierować oczekiwaniami rynku, nawet jeśli szersze nastroje społeczne nie do końca zgrały się jeszcze z pozytywnymi trendami obserwowanymi w statystykach.
Michał posiada wykształcenie ekonomiczne oraz wieloletnie doświadczenie w branży finansowej. Jako ekspert od analiz rynkowych i polityki fiskalnej, z pasją opisuje zjawiska gospodarcze zarówno na poziomie lokalnym, jak i międzynarodowym. Jego artykuły cechuje dogłębna analiza oraz bezstronność, co sprawia, że jest cenionym autorytetem wśród czytelników serwisu.