Główne amerykańskie giełdy papierów wartościowych są na najlepszej drodze do wykazania solidnych wyników finansowych za drugi kwartał, co świadczy o ich zdolności do wykorzystywania okresów niestabilności rynkowej. Pomimo znacznych trudności makroekonomicznych i niepewności geopolitycznej, w tym wpływu szeroko zakrojonych ceł wprowadzonych przez prezydenta USA Donalda Trumpa, giełdy odnotowały rekordowe wolumeny obrotów. Ten wzrost aktywności przełożył się na znaczący wzrost opłat transakcyjnych i rozliczeniowych, podkreślając inherentną rentowność operatorów giełdowych w okresach przyspieszonego repozycjonowania portfeli i zwiększonego zaangażowania inwestorów.
- Amerykańskie giełdy odnotowały silne wyniki finansowe w drugim kwartale.
- Rekordowe wolumeny obrotów były głównym czynnikiem zysków, pomimo trudnych warunków makroekonomicznych.
- Wiodące platformy, takie jak CME Group, Intercontinental Exchange (ICE) i Cboe Global Markets, zanotowały znaczny wzrost średnich dziennych wolumenów (ADV).
- Nastąpiła dynamiczna integracja oferty aktywów cyfrowych, z rekordowym wzrostem obrotów kontraktami terminowymi na Ether.
- Przewiduje się stabilizację ogólnych wolumenów obrotu, jednak rynek IPO wykazuje oznaki ożywienia w drugiej połowie kwartału.
Rola Zmienności w Kształtowaniu Przychodów Giełd
Katalizująca rola zmienności w zwiększaniu przychodów giełd stała się szczególnie widoczna w tym kwartale. Niepewność wokół polityki celnej prezydenta, pogłębiona przez rosnące napięcia na Bliskim Wschodzie, stworzyła środowisko sprzyjające zwiększonemu obrotowi w różnych klasach aktywów. Ten przedłużający się okres makroekonomicznej nieprzewidywalności przełożył się bezpośrednio na podwyższone średnie dzienne wolumeny (ADV) we wszystkich segmentach, od stóp procentowych i energii, po rynki akcji, kontraktów terminowych i opcji.
Rekordowa Aktywność Handlowa na Kluczowych Platformach
Kilka wiodących giełd odnotowało bezprecedensowe wskaźniki obrotów. CME Group doświadczyła 16-procentowego wzrostu ADV, osiągając rekord kwartalny na poziomie 30,2 miliona kontraktów. Podobnie, Intercontinental Exchange (ICE), właściciel New York Stock Exchange, odnotowała wzrost ADV o 26% do rekordowych 10 milionów kontraktów. Cboe Global Markets zgłosiła kwartalny rekord 3,7 miliona kontraktów opcyjnych na indeks S&P 500, podczas gdy Nasdaq również odnotował znaczące zyski w segmentach obrotu akcjami i opcjami w USA. Udział inwestorów detalicznych pozostał odporny przez cały ten okres, a firmy brokerskie, takie jak Morgan Stanley, odnotowały kontynuację strategii „kupowania spadków” (buy the dip), nawet pomimo obaw związanych z cłami i późniejszego odbicia ryzykownych aktywów.
Rosnąca Integracja Aktywów Cyfrowych
Dodatkowo, świadectwem ich ewoluującej roli jest coraz częstsza integracja oferty aktywów cyfrowych na platformach giełdowych. Ta konwergencja tradycyjnych finansów z rodzącym się rynkiem kryptowalut stanowi znaczący trend. Przykładowo, CME Group odnotowała niezwykły 136-procentowy wzrost ADV w segmencie kryptowalut w ciągu kwartału, w dużej mierze napędzany rekordowym wzrostem obrotów kontraktami terminowymi na Ether. Podkreśla to rosnący apetyt instytucjonalny na regulowane derywaty aktywów cyfrowych.
Perspektywy i Ożywienie Rynku Kapitałowego
Patrząc w przyszłość, przewiduje się umiarkowanie ogólnych wolumenów obrotu w miarę ustępowania niepewności makroekonomicznych. Niemniej jednak, trwająca zmienność wokół oczekiwań dotyczących przyszłych obniżek stóp procentowych ma utrzymać aktywność w handlu instrumentami stopy procentowej. Poza samymi obrotami, poprawiające się warunki na rynkach kapitałowych również przyniosą korzyści giełdom. Chociaż pierwsza połowa drugiego kwartału przyniosła spowolnienie aktywności na rynku IPO, z licznymi firmami odkładającymi swoje debiuty z powodu turbulencji rynkowych, postępy w rozmowach handlowych ożywiły ten segment. Znaczące debiuty w czerwcu obejmowały bank cyfrowy Chime i emitenta stablecoinów Circle, sygnalizując odnowioną pewność. Dane z Dealogic wskazują, że całkowita wartość transakcji amerykańskich IPO notowanych na Nasdaq niemal potroiła się do 13,2 miliarda dolarów w porównaniu z rokiem poprzednim, a liczba nowych amerykańskich notowań w tym samym kwartale niemal podwoiła się.
Anna ukończyła studia na kierunku finanse i rachunkowość, co dało jej solidne podstawy do zrozumienia dynamicznych procesów rynkowych. Przez ponad dziesięć lat pracowała jako dziennikarka ekonomiczna, specjalizując się w analizach trendów gospodarczych oraz raportach o wynikach finansowych wiodących firm. Jej teksty cechuje przejrzystość i rzetelność, co pozwala czytelnikom łatwiej interpretować skomplikowane dane ekonomiczne.