W obliczu trwających wyzwań gospodarczych i napięć handlowych z głównymi partnerami, chiński bank centralny wdrożył znaczące środki łagodzenia polityki pieniężnej. Działania te są częścią szerszych wysiłków mających na celu pobudzenie popytu krajowego i wsparcie wzrostu w obliczu zewnętrznych presji i wewnętrznych niepewności gospodarczych.
Bank Centralny Wdraża Obniżki Stóp Procentowych
Ludowy Bank Chin (PBOC) niedawno obniżył swoje kluczowe benchmarkowe stopy oprocentowania kredytów po raz pierwszy od siedmiu miesięcy. Roczna stopa referencyjna kredytów (LPR) została obniżona o 10 punktów bazowych do 3,0%, podczas gdy 5-letnia stopa LPR, która wpływa na oprocentowanie kredytów hipotecznych, również spadła o 10 punktów bazowych do nowego minimum wynoszącego 3,5%. Stopy te są oparte na danych przedkładanych przez główne banki komercyjne i służą jako kluczowe wskaźniki dla pożyczek korporacyjnych i gospodarstw domowych w całych Chinach.
Posunięcie to było szeroko oczekiwane i następuje po wcześniejszych działaniach stymulacyjnych. PBOC wcześniej obniżył stopę oprocentowania siedmiodniowych umów reverse repurchase o 10 punktów bazowych oraz zmniejszył wskaźnik rezerwy obowiązkowej (RRR) dla banków o 50 punktów bazowych. Środki te łącznie mają na celu zwiększenie płynności i obniżenie kosztów finansowania w gospodarce.
Natychmiastowa reakcja rynku objęła wzrost indeksu Hang Seng w Hongkongu, chociaż offshore Yuan wykazał niewielką deprecjację w stosunku do dolara amerykańskiego. Analitycy sugerują, że same obniżki stóp mogą jedynie marginalnie pobudzić rynki akcji, zauważając, że odbudowa zaufania wymaga szerszego wsparcia fiskalnego. Jak stwierdził David Scutt, analityk rynków APAC w StoneX, Australia: „Zaufanie pozostaje słabe, a rząd musi zrobić więcej, aby to poprawić poprzez kanał fiskalny.”
Mieszane Sygnały z Ostatnich Danych Gospodarczych
Ostatnie wskaźniki gospodarcze z Chin prezentują zróżnicowany obraz trajektorii ożywienia kraju. Chociaż gospodarka wzrosła o 5,4% w pierwszym kwartale, przekraczając oczekiwania, osiągnięcie docelowego 5% rocznego wzrostu napotyka przeszkody, częściowo wynikające z niepewności handlowych.
Oficjalne dane opublikowane przez Krajowe Biuro Statystyki podkreśliły odporność w niektórych sektorach. Produkcja przemysłowa w kwietniu wzrosła o 6,1% rok do roku, przekraczając prognozy i wskazując na solidną aktywność produkcyjną. Eksport również odnotował wzrost o 8,1% w porównaniu z poprzednim rokiem w kwietniu. Jednak wzrost ten maskuje znaczący spadek wysyłek do Stanów Zjednoczonych, które spadły o 21%. Wzrost handlu z Azją Południowo-Wschodnią i Unią Europejską pomógł zrekompensować ten spadek.
Z drugiej strony, dane podkreśliły utrzymującą się słabość wydatków konsumpcyjnych. Sprzedaż detaliczna wzrosła jedynie o 5,1%, nie osiągając oczekiwanych poziomów i odzwierciedlając ostrożność wśród konsumentów. Inwestycje w środki trwałe wzrosły o 4% w ciągu pierwszych czterech miesięcy roku, ale inwestycje w nieruchomości nadal gwałtownie się kurczyły, spadając o 10,3% i wskazując na trwające problemy w sektorze nieruchomości. Bardziej pozytywną informacją był rynek pracy, gdzie stopa bezrobocia spadła do 5,0% w kwietniu, z 5,2% w marcu.
Globalne Banki Rewidują Prognozy Po Rozwoju Sytuacji Handlowej
Po zawarciu porozumienia między Pekinem a Waszyngtonem w sprawie 90-dniowego wstrzymania eskalacji taryf, kilka głównych globalnych banków inwestycyjnych skorygowało swoje prognozy wzrostu gospodarczego dla Chin w tym roku.
Na przykład, Goldman Sachs podniósł swoją całoroczną prognozę wzrostu dla Chin z 4% do 4,6%. Bank zauważył, że wraz ze wznowieniem rozmów handlowych ryzyko znaczących błędów między dwoma potęgami gospodarczymi wydaje się bardziej ograniczone.
Nomura również skorygowała w górę swoją prognozę wzrostu PKB Chin w drugim kwartale, z 3,7% do 4,8%, powołując się na pozytywny wpływ wznowienia wysyłek do USA. Ostrzegli jednak, że po zakończeniu 90-dniowego wstrzymania należy spodziewać się nieuniknionego „efektu zwrotnego”. Pomimo tych korekt w górę, większość analityków nadal uważa, że Chiny staną w obliczu wyzwań w osiągnięciu swojego ambitnego 5% celu wzrostu na ten rok.
Karolina jest specjalistką w dziedzinie raportowania rynków finansowych, a jej praca koncentruje się na precyzyjnym przekazywaniu najnowszych informacji o zmianach w sektorze biznesowym. Ukończywszy studia z zakresu administracji biznesowej, od lat tworzy teksty, które pomagają w lepszym zrozumieniu złożonych mechanizmów funkcjonowania gospodarki. Jej rzetelne i przystępne analizy przyciągają zarówno ekspertów, jak i osoby zainteresowane ekonomią.