W istotnym potwierdzeniu stabilności amerykańskiego systemu finansowego, wszystkie 22 główne banki w USA pomyślnie przeszły doroczne testy warunków skrajnych przeprowadzone przez Rezerwę Federalną. Wynik ten otwiera drogę dla tych instytucji do zwrócenia kapitału akcjonariuszom, choć co warto zauważyć, następuje on po przyjęciu przez bank centralny mniej rygorystycznych ram testowych niż w poprzednich cyklach, co wywołało dyskusje na temat ewoluującego zakresu nadzoru finansowego.
Szczegóły Scenariusza i Odporność Sektora Bankowego
W ramach hipotetycznego scenariusza głębokiej globalnej recesji Rezerwy Federalnej, który zakładał teoretyczne spadki wartości nieruchomości komercyjnych o 30% i nieruchomości mieszkalnych o 33%, badane banki łącznie wykazały zdolność do absorpcji strat w wysokości około 550 miliardów dolarów, zachowując jednocześnie wypłacalność. Tegoroczny scenariusz był zauważalnie mniej dotkliwy niż test z 2024 roku, który symulował ostrzejsze spadki: 40% w nieruchomościach komercyjnych, 55% na rynkach akcji i 36% w cenach mieszkań. Michelle Bowman, wiceprzewodnicząca ds. nadzoru w Rezerwie Federalnej, powołana przez prezydenta Donalda Trumpa, potwierdziła, że „duże banki pozostają dobrze skapitalizowane i odporne na trudne scenariusze”, pomimo dostosowanych parametrów.
Wycofanie Rynków Private Equity i Private Credit z Oceny
Kluczową cechą tegorocznej oceny było celowe wyłączenie ekspozycji banków na rynki private equity i private credit. Segmenty te łącznie reprezentują aktywa o szacowanej wartości 2 bilionów dolarów, przy czym Federal Reserve Bank of Boston wcześniej wskazywał je jako potencjalne źródła ryzyka systemowego. Decyzja o pominięciu tych klas aktywów w zakresie testów warunków skrajnych rodzi pytania o kompleksowość obecnych ram nadzorczych, zwłaszcza że rynki te znacznie się rozwinęły.
Cel i Przyszłość Testów Warunków Skrajnych
Rezerwa Federalna wskazała, że jej zmniejszona rygorystyczność testów ma na celu „unikanie niezamierzonej zmienności wyników” i że planuje konsultacje w sprawie potencjalnych dostosowań do przyszłych testów wypłacalności. Te doroczne testy warunków skrajnych, pierwotnie wprowadzone po kryzysie finansowym w 2008 roku, służą jako kluczowe narzędzie regulacyjne. Ich głównym celem jest zapewnienie, że instytucje uznawane za „zbyt duże, by upaść” posiadają wystarczające rezerwy kapitałowe, aby przetrwać ekstremalne spowolnienia gospodarcze bez konieczności ratowania ich przez podatników, symulując hipotetyczne skutki dla ich bilansów.
Wpływ na Plany Dystrybucji Kapitału Banków
Pozytywne wyniki tych testów warunków skrajnych dają instytucjom takim jak JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C), Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS) i Goldman Sachs (GS) elastyczność w realizacji ich planów dystrybucji kapitału. Obejmuje to wypłatę dywidend i wykup akcji, co oznacza zwrot kapitału inwestorom. Oficjalne ogłoszenia dotyczące konkretnych planów dywidendowych od tych głównych banków spodziewane są w nadchodzącym tygodniu, odzwierciedlając natychmiastowy wpływ zatwierdzenia przez Rezerwę Federalną.
Karolina jest specjalistką w dziedzinie raportowania rynków finansowych, a jej praca koncentruje się na precyzyjnym przekazywaniu najnowszych informacji o zmianach w sektorze biznesowym. Ukończywszy studia z zakresu administracji biznesowej, od lat tworzy teksty, które pomagają w lepszym zrozumieniu złożonych mechanizmów funkcjonowania gospodarki. Jej rzetelne i przystępne analizy przyciągają zarówno ekspertów, jak i osoby zainteresowane ekonomią.