W krajobrazie inwestycyjnym często zdominowanym przez narracje o szybkim wzroście, pewne segmenty rynku przyciągają uwagę swoim potencjałem jako przeoczone okazje. Aaron Dunn, współkierownik Value Equity w Morgan Stanley Investment Management, przedstawia strategiczne podejście skoncentrowane na identyfikowaniu wartości w tych mniej obserwowanych sektorach, proponując dwa odrębne typy akcji dla dywersyfikacji i odporności portfela.
- Skupienie na niedocenionych segmentach rynku
- Identyfikacja wartości w mniej popularnych sektorach
- Dwa strategiczne wybory dla dywersyfikacji i odporności portfela
- Clorox (CLX) jako defensywny składnik
- Steel Dynamics (STLD) w oczekiwaniu na ożywienie w budownictwie
- Nacisk na fundamentalną siłę, nie na dominujące trendy
Clorox (CLX): Defensywny Składnik Portfela
Wśród wybranych przez Dunna akcji znajduje się Clorox (CLX), pozycjonowany jako defensywny składnik dla zrównoważonego portfela. Akcje tego giganta produktów konsumenckich doświadczyły w ostatnich okresach znacznego spadku, odzwierciedlając szersze wyzwania sektora. Ten spadek jest zgodny z własnymi, zaktualizowanymi prognozami firmy dotyczącymi spadku rocznej sprzedaży i zysków – trendu obserwowanego w całym segmencie artykułów pierwszej potrzeby.
Potencjalny Punkt Przegięcia
Dunn postrzega to jednak jako potencjalny punkt przegięcia. Sektor artykułów pierwszej potrzeby stanowi obecnie zaledwie około 5% indeksu S&P 500, co jest jego najniższą wagą od czasu bańki dot-comów, sugerując potencjalne niedowartościowanie. Clorox, w szczególności, wyróżnia się silnym potokiem innowacji, stosunkowo atrakcyjną wyceną oraz odpornością na presję deflacji żywności, która dotyka niektórych konkurentów. Firma jest również w połowie pięcioletniego planu strategicznego, rozpoczętego w 2022 roku, mającego na celu usprawnienie łańcucha dostaw i zarządzania zapasami, w tym nowy system ERP, co może stanowić podstawę przyszłego ożywienia.
Steel Dynamics (STLD): Gotowość na Ożywienie Rynkowe
Kolejnym strategicznym wyborem z analizy Dunna jest Steel Dynamics (STLD), zidentyfikowany jako solidna propozycja przewidująca ożywienie w wydatkach na budownictwo i infrastrukturę. Perspektywy te są dodatkowo wzmocnione przez taryfy celne Sekcji 232, które zapewniają ramy ochronne dla krajowych producentów stali.
Siła Operacyjna i Wartość dla Akcjonariuszy
Jeśli zaufanie biznesowe się poprawi, a odłożone projekty zostaną wznowione, Steel Dynamics jest gotowe do wykorzystania przyspieszonego popytu na stal. Efektywność operacyjna firmy, charakteryzująca się niskimi kosztami zmiennymi, stawia ją w korzystnej pozycji w tej cyklicznej branży. Co więcej, Steel Dynamics wykazało silne zaangażowanie w zwrot dla akcjonariuszy, odkupując około 25% swoich akcji w ciągu ostatnich czterech lat, co znacząco zwiększa wartość na akcję.
Te wybory Morgan Stanley podkreślają przemyślaną strategię odkrywania wartości w segmentach, które obecnie nie cieszą się rynkową popularnością, zapewniając ścieżki do dywersyfikacji i odporności w zmieniających się warunkach ekonomicznych. Nacisk pozostaje na fundamentalnej sile i strategicznym pozycjonowaniu, a nie jedynie na podążaniu za dominującymi trendami.
Michał posiada wykształcenie ekonomiczne oraz wieloletnie doświadczenie w branży finansowej. Jako ekspert od analiz rynkowych i polityki fiskalnej, z pasją opisuje zjawiska gospodarcze zarówno na poziomie lokalnym, jak i międzynarodowym. Jego artykuły cechuje dogłębna analiza oraz bezstronność, co sprawia, że jest cenionym autorytetem wśród czytelników serwisu.