Znaczący wzrost cen kluczowych surowców przemysłowych w Chinach w tym miesiącu odzwierciedla wyraźną zmianę w podejściu Pekinu do rozwiązywania głęboko zakorzenionego problemu nadmiernych mocy produkcyjnych w przemyśle. Ta odnowiona determinacja polityczna ma na celu złagodzenie utrzymującej się wewnętrznej presji deflacyjnej i zaradzenie narastającym tarciom w handlu międzynarodowym.
- Wzrost cen kluczowych surowców (stal, węgiel, polikrzem, tlenek glinu, węglan litu) o 10% do 68% od początku lipca.
- Katalizatorem zmian jest deklaracja Pekinu z 1 lipca o walce z „nieuporządkowaną konkurencją cenową”.
- Ministerstwo przemysłu zobowiązało się do ograniczenia wojen cenowych w sektorze fotowoltaicznym, co podniosło chiński indeks branży fotowoltaicznej o około 11%.
- Konkretne działania obejmują: wzrost cen polikrzemu o 68%, tymczasowe zamknięcie kopalni litu oraz inspekcje w kopalniach węgla koksowniczego.
- Wyzwania obecnych reform to wyższy poziom własności prywatnej, rozbieżności między zachętami rządów centralnego i lokalnych, a także ograniczone alternatywne miejsca pracy.
Reakcja Rynku i Cel Polityki
Od początku lipca ceny surowców, od stali i węgla po polikrzem – kluczowy komponent paneli słonecznych – a także tlenek glinu i węglan litu, odnotowały znaczne wzrosty, wahające się od 10% do 68%. Ta reakcja rynku ściśle podąża za deklaracją Pekinu z 1 lipca dotyczącą zwalczania „nieuporządkowanej konkurencji cenowej”. Jednocześnie akcje producentów stali, paneli słonecznych i przedsiębiorstw z branży czystej energii znacząco przewyższyły indeks CSI 300, co wskazuje na pozytywne nastawienie inwestorów do zaangażowania rządu.
Sygnał polityczny, wzmocniony przez ostrzeżenia państwowych mediów przed „inwolucją” (koncepcja opisująca samoniszczącą konkurencję), wydaje się znajdować odzwierciedlenie w ministerstwach, organach regulacyjnych i samorządach lokalnych. Tai Hui, główny strateg rynkowy ds. Azji i Pacyfiku w JPMorgan Asset Management, skomentował, że inicjatywa ta odpowiada na główną obawę inwestorów dotyczącą kompresji marż zysku w obiecujących sektorach. Branże, od tradycyjnych potęg, takich jak stal i węgiel, po rozwijające się dziedziny, takie jak paneele słoneczne i pojazdy elektryczne, od dawna borykały się z nadmiernymi mocami produkcyjnymi i spadającymi cenami, pomimo wcześniejszych, niespełnionych zapowiedzi politycznych.
Konkretne Działania i Przyszłe Wyzwania
Po spotkaniu politycznym na najwyższym szczeblu szybko nastąpiły konkretne działania. W ciągu kilku dni ministerstwo przemysłu zobowiązało się do ograniczenia wojen cenowych w sektorze solarnym, co przyczyniło się do około 11% wzrostu chińskiego indeksu branży fotowoltaicznej w tym miesiącu. Ceny polikrzemu, na przykład, wzrosły o 68% w związku z doniesieniami o potencjalnej konsolidacji wśród największych producentów. Ponadto, tymczasowe zamknięcie kopalni litu w północno-zachodnich Chinach z powodu nieprzestrzegania przepisów wywołało spekulacje na temat szerszych działań regulacyjnych. Podobnie, ceny węgla koksowniczego osiągnęły swój dzienny limit przez trzy kolejne sesje po tym, jak Krajowa Administracja Energetyczna rozpoczęła inspekcje mające na celu ograniczenie nadmiernej produkcji w kopalniach.
Choć Pekin historycznie wdrażał reformy po stronie podażowej, zwłaszcza dekadę temu w sektorach cementu, stali, szkła i węgla, obecne wyzwanie wiąże się z większymi złożonościami. Obecny krajobraz charakteryzuje się wyższym poziomem własności prywatnej w tych branżach, a także potencjalnymi rozbieżnościami między zachętami rządu centralnego i lokalnego. Co więcej, ograniczone alternatywne możliwości zatrudnienia stanowią znaczącą przeszkodę w absorpcji pracowników wysiedlonych w wyniku działań mających na celu redukcję mocy produkcyjnych, co sprawia, że wdrożenie tych reform jest dla chińskich władz zadaniem delikatnym i skomplikowanym. (Raportowanie: Reuters)
Michał posiada wykształcenie ekonomiczne oraz wieloletnie doświadczenie w branży finansowej. Jako ekspert od analiz rynkowych i polityki fiskalnej, z pasją opisuje zjawiska gospodarcze zarówno na poziomie lokalnym, jak i międzynarodowym. Jego artykuły cechuje dogłębna analiza oraz bezstronność, co sprawia, że jest cenionym autorytetem wśród czytelników serwisu.