W dynamicznym okresie dla globalnych rynków finansowych, indeks S&P 500 kontynuuje swój imponujący wzrost, skłaniając wiodące instytucje finansowe do ponownej oceny swoich prognoz. Ta tendencja wzrostowa jest w dużej mierze napędzana solidnymi wynikami finansowymi przedsiębiorstw, utrzymującą się ekspansją gospodarczą i stopniowym zmniejszaniem się niepewności geopolitycznych. W miarę jak rynek porusza się w obliczu tych zbiegających się czynników, analitycy ściśle monitorują kluczowe wskaźniki, aby określić przyszłą trajektorię indeksu.
Podniesiony cel S&P 500 przez JPMorgan
JPMorgan Chase niedawno zrewidował swój cel na koniec roku dla indeksu S&P 500, podnosząc prognozę do 6 000 punktów. Stanowi to znaczący wzrost w porównaniu z poprzednią prognozą wynoszącą 5 200 punktów. Korekta ta odzwierciedla silne wyniki w sektorach korporacyjnych, trwałą siłę gospodarki USA oraz zauważalne złagodzenie pewnych ryzyk politycznych, które wcześniej wpływały na zaufanie inwestorów.
Dubravko Lakos-Bujas, szef strategii globalnych rynków w JPMorgan, podkreślił, że obecny wzrost na rynkach akcji jest wspierany przez fundamentalną siłę, zwłaszcza w sektorach mocno inwestujących w sztuczną inteligencję (AI) i zaawansowane technologie. W notatce dla klienta zauważył, że „W przypadku braku znaczących zaskoczeń politycznych, ścieżka najmniejszego oporu prowadzi do nowych szczytów”, podkreślając pozytywne trendy w zmienności rynkowej i systematycznych przepływach inwestycyjnych. Ponadto, niedawne korzystne orzeczenie Międzynarodowego Sądu Handlowego dotyczące ceł nałożonych przez administrację obecnego prezydenta Donalda Trumpa, dodatkowo wzmocniło amerykańskie akcje, zmniejszając niepewność rynkową obserwowaną wcześniej w kwietniu.
Ugruntowanie długoterminowego optymizmu przyszłymi zyskami
Lakos-Bujas doradza inwestorom, aby dopasowywali obecne wyceny akcji do zysków przewidywanych na 2026 rok. Prognozuje on dwucyfrowy wzrost zysków korporacyjnych spółek z indeksu S&P 500 do tego czasu. Ta perspektywa patrzenia w przyszłość, w jego analizie, pomaga uzasadnić pozornie zawyżone obecne wyceny. Chociaż obecne wskaźniki ceny do zysku mogą wydawać się wysokie, nie są one postrzegane jako natychmiastowy katalizator spadków, zwłaszcza biorąc pod uwagę lepsze wyniki gospodarcze Stanów Zjednoczonych w porównaniu z innymi rozwiniętymi krajami.
Pomimo podniesionego celu, nowa prognoza JPMorgan implikuje skromny potencjał wzrostu wynoszący około 1% od zamknięcia rynku w czwartek, kiedy to indeks wynosił 5 939,30. Sugeruje to klimat ostrożnego optymizmu, a nie nieograniczonego entuzjazmu. Rynek wykazał się niezwykłą odpornością, znacznie odbudowując się po wcześniejszym spadku w kwietniu, spowodowanym obawami o cła. Indeks S&P 500 handluje obecnie zaledwie 3% poniżej swojego historycznego rekordu ustanowionego w lutym.
Szerszy konsensus rynkowy i czynniki wspierające
Pozytywna perspektywa JPMorgan nie jest odosobniona. Kilka innych prominentnych banków inwestycyjnych również skorygowało swoje prognozy dla S&P 500 w górę, odzwierciedlając rosnący konsensus co do potencjału indeksu.
| Bank | Strateg | Nowy cel | Poprzedni cel |
|---|---|---|---|
| RBC Capital Markets | Lori Calvasina | 5 730 | 5 550 |
| Deutsche Bank | Binky Chadha | 6 550 | 6 150 |
| Barclays | Venu Krishna | 6 050 | 5 900 |
Ten byczy sentyment jest dodatkowo wspierany przez kilka czynników technicznych i strukturalnych. Systematyczne przepływy inwestycyjne nadal napędzają wzrosty na rynku, napędzane poprawiającymi się wskaźnikami momentum i zmienności. Dodatkowo, utrzymujące się przywództwo sektora technologicznego oraz znaczące nakłady inwestycyjne związane z rozwojem AI oferują solidne strukturalne wsparcie dla trwającego wzrostu wartości rynkowej. Chociaż natychmiastowy potencjał wzrostowy może wydawać się ograniczony, stratedzy rynkowi generalnie zgadzają się, że indeks coraz bardziej opiera się na solidnych średnioterminowych fundamentach, zwłaszcza w miarę zmniejszania się obaw dotyczących potencjalnych nowych szoków taryfowych.
Michał posiada wykształcenie ekonomiczne oraz wieloletnie doświadczenie w branży finansowej. Jako ekspert od analiz rynkowych i polityki fiskalnej, z pasją opisuje zjawiska gospodarcze zarówno na poziomie lokalnym, jak i międzynarodowym. Jego artykuły cechuje dogłębna analiza oraz bezstronność, co sprawia, że jest cenionym autorytetem wśród czytelników serwisu.